中央銀行が金融機関に貸付ける際に指標とする金利を変更すると、為替市場は敏感に反応します。

例えば、アメリカのＦＲＢは、サブプライム問題による景気減速を懸念してＦＦレートを引き下げましたが、それ以前は4.5％でした。

日本は低金利政策をとっていてコール金利は0.5％でしたから、その金利差は4％です。

この金利差がさらに拡大すると想定しますと、投資家は高い金利に集まりますので、円をドルに替えて、ドルの外貨預金やドル建てのＭＭＦの取引が増えると考えられます。

また、スワップポイントを狙ったＦＸ投資も活発になるでしょう。

これは、為替レートが一定の範囲内で推移していれば、金利差が大きな収益を生むからです。

多くの投資家が同様のことを考えれば、為替市場では、円売り・ドル買いという需給になって表れます。

□実際の為替レートは需給関係で決まる
□金利差は通貨の需給に影響する？
□好景気だと円高と円安のどちらに進む？
□政治情勢も為替相場に影響を与える
□外貨準備金の有効活用論、円キャリー取引とは？

□金利・金融政策の為替レートへの影響
□サブプライム問題後の円高ドル安
□経常収支が赤字国の通貨は弱い
□円キャリー取引の為替への影響は？
□円キャリー取引の定義

□急騰、急落
□パラメータ、メタとレーダー４

□見切る、戻り売り
□個人投資家と円キャリー取引